Читаем Организация денежно-кредитного регулирования: учебное пособие онлайн бесплатно

Главный редактор

д-р псих, н., проф., акад. РАО Д.П. Фельдштейн

Зам. главного редактора

д-р псих, н., проф., акад. РАО С.К. Бондырева

Члены редакционной коллегии:

д-р псих, н., проф., акад. РАО Ш.А. Амонашвили;

д-р пед. н., член-корр. РАО В. А. Болотов;

д-р псих, н., проф., акад. РАО А.А. Деркач;

д-р псих, н., проф., акад. PAO^l.//. Донцов;

д-р псих, н., проф., акад. РАО П.В. Дубровина;

д-р псих, н., проф. В.П. Зинченко;

д-р филол. н., проф., акад. РАО В.Г. Костомаров;

д-р пед. н., проф., акад. FAO Н.Н. Малофеев;

д-р физ. – мат. н., проф., акад. РАО В.Л. Матросов;

д-р пед. н., проф., акад. РАО НД Никандров;

д-р псих, н., проф., акад. РАО В.В. Рубцов;

д-р пед. н., проф., акад. РАОМ5. Рыжаков;

д-р ист. н., проф. Э.В. Сайко

В учебном курсе «Организация денежно-кредитного регулирования» рассматриваются теоретические основы денежно-кредитного регулирования и денежно-кредитной политики, ее инструменты и особенности их применения.

«Организация денежно-кредитного регулирования» – практическая дисциплина, базирующаяся на знании студентами теоретического курса «Деньги. Кредит. Банки» и прикладного курса «Организация деятельности коммерческого банка».

Целью данного курса является формирование у учащихся системного представления об организации и механизме реализации денежно-кредитного регулирования. Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:

– рассмотрение организации и регулирования наличного денежного обращения, механизма денежной эмиссии и депозитного мультипликатора;

– изучение основных концепций, целей, методов и институциональной базы денежно-кредитного регулирования;

– исследование инструментария денежно-кредитного регулирования;

– анализ практики применения инструментов денежно-кредитного регулирования в России;

– изучение теоретических основ осуществления банковского регулирования и надзора как дополнения денежно-кредитного регулирования.

По окончании изучения курса студенты должны:

• знать механизм эмиссии денег и функционирования депозитного мультипликатора;

• иметь целостное представление о системе денежно-кредитного регулирования и ее месте в системе государственного регулирования экономики;

• ориентироваться в особенностях применения инструментов денежно-кредитного регулирования и их воздействии на денежное предложение и экономику в целом;

• предвидеть последствия реализации мер денежно-кредитной политики применительно к конкретным экономическим условиям;

• уметь анализировать и верно интерпретировать важнейшие макроэкономические индикаторы состояния денежно-кредитной сферы.

В экономической литературе можно встретить значительное количество определений и понятий, характеризующих денежный оборот: «платежный оборот», «денежно-платежный оборот», «денежное обращение» и, наконец, «денежный оборот». Весьма часто эти определения понимаются по-разному, что вносит путаницу в характеристику денежного оборота и его частей и не позволяет раскрыть их экономическое содержание[1].

Так, в «Финансово-кредитном словаре»[2] денежный оборот определяется как «проявление сущности денег в их движении», которое «охватывает процессы распределения и обмена». Однако сущность денег проявляется и в их функциях, и в их формах, хотя далеко не все функции денег связаны с их движением и не во всех формах совершается движение денег. Так, функцию меры стоимости деньги выполняют до того, как они вступают в денежный оборот (любой гражданин, покупая товар на рынке, сначала торгуется, при этом затраты продавца мысленно сопоставляются с уровнем доходов покупателя, и только после этого деньги начинают совершать движение от покупателя к продавцу навстречу обратному движению товара). Деньги, находящиеся в функции накопления, на длительное время уходят из денежного оборота и не совершают никакого движения. В современном мире не участвуют в движении денег золотые слитки, выполняющие исключительно функцию сокровища (большая их часть находится в государственных золотых резервах). Золотые и серебряные монеты совершают движение в основном на нумизматических рынках, т. е. уже не как деньги, а как товар (их потребительная стоимость состоит уже не в свойстве всеобщей обмениваемости, а в нумизматической ценности). Таким образом, в денежном обороте деньги выполняют только три функции: обращения, платежа и сбережения (последняя функция связана с тем, что движение невозможно без остановок, будь то на счетах банков, на руках у населения или в кассах предприятий, фирм, организаций, финансовых институтов).

Рис. 1.1. Функции денег в денежном обороте

При этом деньги как экономическая категория выполняют все функции одновременно, в то время как каждый отдельно взятый денежный знак выполняет в отдельно взятый момент только одну функцию.

Важнейшей чертой современного денежного оборота является утрата им характера стоимостного оборота. Действительно, в обороте уже не участвуют товарные и золотые деньги, имеющие собственную внутреннюю стоимость, которая в конечном счете и определяла их покупательную силу. Современные денежные знаки имеют лишь представительную стоимость. Ею их наделяет государство, законодательно устанавливая обязательность их приема при платежах и поддерживая с помощью денежно-кредитного регулирования их покупательную силу. Таким образом, покупательная сила денежных знаков в современных условиях определяется экономическим и политическим состоянием государства, прежде всего его стабильностью, а также эффективностью организации системы денежно-кредитного регулирования[3].

Денежные знаки, участвующие в денежном обороте, существуют в разных видах, постоянно трансформируясь из одного вида в другой. Наличные денежные знаки могут быть использованы в виде разменной монеты, казначейских и банковских билетов (в России с 1992 г. используются только банковские билеты и разменная монета). Безналичные денежные знаки, исходя из международной практики, принято различать по степени их ликвидности. Они существуют как записи по депозитным счетам коммерческих банков (на бумажных, магнитных или других носителях).

В западной экономической литературе, где сущность денег выводится через их функции, к деньгам относят различные виды ценных бумаг, в той или иной мере выполняющих функцию платежа (обращения): векселя, переводные депозитные и сберегательные сертификаты, акции и облигации.

Однако на самом деле движение этих ценных бумаг всегда ограничено в пространстве и во времени, и они не обладают уникальным свойством денег, их единственной потребительной стоимостью – всеобщей обмениваемостью на все товары и услуги. Так, переводные депозитные сертификаты хотя и совершают обращение, но только между клиентами данного коммерческого банка или его банка-корреспондента, с которым заключен соответствующий договор. Период их оборота также ограничен временем, на которое выпущен депозитный сертификат. То же можно сказать и о банковских векселях. Коммерческие векселя (тратты) также совершают движение только между юридическими лицами, имеющими между собой постоянные связи, и только в течение срока действия данного векселя.

Нельзя относить к денежным знакам и кредитные карточки (хотя в литературе, особенно в периодической печати, их часто называют «электронными деньгами»). На самом деле карточка не совершает никакого движения, оставаясь у своего владельца, а на ее основе совершается движение денег (снятие их со счета владельца карточки и зачисление на депозитный счет продавца). Таким образом, пластиковая (кредитная) карточка по своей сущности ничем не отличается от такого расчетного документа, как товарный чек, только в ней вместо бумажного носителя использован магнитный.

Итак, современный денежный оборот представляет собой процесс постоянного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах[4].

Платежный оборот – это более широкое понятие, подразумевающее не только постоянный процесс движения денежных знаков, но и движение других средств платежа.

Денежно-платежный оборот представляет собой часть денежного оборота, где деньги выполняют функцию платежа.

Денежное обращение – это более узкое понятие, чем денежный оборот. Действительно, обращение предполагает, что денежные знаки постоянно переходят от одних юридических и физических лиц к другим, обслуживая тем самым множество товарных и нетоварных сделок. Таким образом, совершать денежное обращение могут только наличные деньги. Безналичные денежные знаки, существующие в виде записей по депозитным счетам, не могут обслуживать несколько товарных и нетоварных сделок. Каждая сделка требует новой записи по депозитным счетам:

Дебет депозитного счета покупателя.

Кредит депозитного счета продавца.

Таким образом, записи по счетам, независимо от того, на каком носителе (бумажном, магнитном или другом) они сделаны, не переходят от одних лиц к другим и, следовательно, не совершают обращения.

В современных условиях развития компьютерной техники и технологии безналичные денежные знаки являются наиболее предпочтительными. Это связано прежде всего с их большей экономичностью, чем наличных денежных знаков. Стоимость одной записи на магнитном носителе во много тысяч раз меньше, чем представительная стоимость этого денежного знака, учитывая огромный денежный оборот (и высокую его скорость), обслуживаемый компьютерной техникой. Разница между стоимостью и представительной стоимостью наличного денежного знака на несколько порядков ниже. Кроме того, наличные денежные знаки требуют значительно больших издержек обращения (изготовление, хранение, перевозка, обветшание). Излишние наличные денежные знаки нигде не могут использоваться и подлежат выводу из обращения либо в резерв, либо для уничтожения. При сокращении же операций с безналичными денежными знаками высвободившаяся компьютерная техника может быть перенацелена для выполнения других задач, достаточно лишь заменить программу компьютера.

Второе важнейшее преимущество безналичных денежных знаков состоит в том, что их движение может эффективно контролироваться банковскими, финансовыми и налоговыми органами, поскольку оно всегда отражено хранящимися в бухгалтерских книгах или магнитной памяти записями по банковским счетам. Движение наличных денег далеко не всегда может быть проконтролировано, отсюда возникает такое явление, как «черный нал», приводящее к утайке доходов от налогов, непоступлению их в бюджет, незарегистрированному перемещению капиталов за границу. Косвенно «черный нал» способствует развитию наркобизнеса, игорного бизнеса, коррупции.

В современном мире в большинстве развитых стран наблюдается тенденция сокращения удельного веса наличных денежных знаков и увеличения удельного веса безналичных денег в общем объеме денежной массы.

Исходя из характера функционирующих в обороте денежных знаков, принято подразделять денежный оборот на наличный и безналичный. Наличный денежный оборот охватывает процесс денежного обращения, взятый за определенный временной отрезок. Безналичный денежный оборот включает в себя полностью денежно-платежный оборот, также взятый за определенный промежуток времени. Таким образом, характеристика структуры денежного оборота по признаку характера функционирующих в каждой сфере денежных знаков позволяет дать количественную оценку денежного оборота и его сфер, выявить тенденции развития с позиции эффективности его организации.

Чем выше удельный вес безналичного денежного оборота в общей его величине, тем более эффективно он организован (более экономичен и подконтролен государственным органам), менее подвержен инфляционным факторам, позволяет лучше прогнозировать изменения в денежном обороте и инфляционные ожидания.

Однако структуризация денежного оборота по характеру денежных знаков не раскрывает экономического содержания отдельных частей денежного оборота, не позволяет дать качественную оценку той роли, которую каждая часть играет в экономической и социальной жизни общества. Поскольку роль денежного оборота и его частей в жизни общества зависит прежде всего от характера существующих в обществе экономических отношений, именно этот признак должен быть основным в классификации денежного оборота.

Все денежные отношения можно разделить на четыре группы – денежно-расчетные отношения, охватывающие денежные расчеты, связанные с приобретением и соединением всех факторов производства: средств производства (включая землю), предметов потребления и услуг, рабочей силы; денежно-кредитные отношения, охватывающие сферу отношений между кредиторами и заемщиками по выдаче и погашению ссуд, а также процента по ссудам; денежно-финансовые отношения, охватывающие расчеты по покупке и продаже различных финансовых обязательств (ценных бумаг) и расчеты с бюджетной сферой; валютные отношения, связанные с расчетами в иностранной валюте государств (или его субъектов) друг с другом, а также операции по покупке и продаже иностранной валюты юридическими и физическими лицами.

Исходя из такой группировки, можно разделить совокупный денежный оборот на четыре части, или сферы: